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¿Por qué el precio del oro físico es diferente al precio spot?

Diferencias entre el precio spot y precio del oro físico.

¿Por qué el precio del oro físico es diferente al precio spot?

El oro, uno de los metales más valiosos y codiciados en todo el mundo, se utiliza en una amplia variedad de industrias, incluyendo la joyería, la electrónica y la inversión.

Jewels and gold coins
Joyería y moneda de oro

Sin embargo, muchos inversores se preguntan: ¿por qué el oro físico es más caro en relación al precio referencial spot del oro?

Si también te has hecho esta interrogante, en el presente artículo, examinaremos las razones detrás de esta consulta frecuente y explicaremos cómo se fija el precio del oro.

¿Qué es el precio spot del oro?

Para hacerte la vida más sencilla lo hemos resumido en los siguientes puntos:

  • Es el precio actual al contado de un activo negociado en los mercados financieros.
  • Es el precio del metal en el mercado de papel
  • Se utiliza como referencia para los contratos de futuros y otros instrumentos financieros relacionados con el oro.
  • Se basa en el precio de compra y venta de oro en un momento determinado por compradores y vendedores.
  • Fluctúa constantemente debido a factores como la oferta y la demanda, la inflación, los movimientos del dólar estadounidense y otros factores económicos y políticos.
Monedas de oro de Bitcoin y pantalla de gráficos mostrando el precio spot del oro.
Gráfico de trading, junto a monedas de la colección crypto.

Los inversores pueden seguir el precio spot del oro, a través de gráficos y cotizaciones en tiempo real disponibles en línea y en plataformas de trading de metales preciosos.

Es importante destacar que el precio spot del oro no incluye los costos adicionales asociados con la compra de metales preciosos físicos, como los costos de fabricación, acuñación, transporte, almacenamiento y seguridad

¿Cómo se fija el precio del oro?

El precio del oro se fija en los mercados de materias primas a través de la oferta y la demanda existente por el metal amarillo.

Cuando se menciona precio spot del oro, es el precio al que se pueden comprar y vender contratos de futuros de oro en el mercado (mercado de papel). 

El precio del codiciado metal también puede variar según el país y la moneda utilizada para comprar y vender.

Joyería y monedas de oro. La acuñación y procesos para obtenerlas hacen que el precio del oro físico sea diferente al precio spot.
Monedas de oro y joyería en oro.

Además, hay varios factores que pueden influir en el precio del oro, como la inflación, los movimientos del dólar estadounidense y otros factores económicos y políticos.

La inflación puede influir en el precio del oro porque el oro es considerado una cobertura contra la inflación por los inversores.

Cuando la inflación aumenta, el valor del dólar disminuye, lo que hace que el precio del oro aumente.

Por esa razón, los inversores compran oro para protegerse de la inflación y pérdida de poder adquisitivo del dinero fiduciario.

gráfico que muestra la pérdida de poder adquisitivo del dólar americano desde 1913 hasta 2013.
Pérdida de poder adquisitivo del dólar americano.

Los movimientos del dólar estadounidense también pueden influir en el precio del oro.

Cuando el dólar estadounidense se fortalece, el precio del oro puede disminuir, ya que se vuelve más caro para los inversores que utilizan otras monedas. 

Por otro lado, cuando el dólar estadounidense se debilita, el precio del oro puede aumentar.

Además, los factores políticos y económicos, como la inestabilidad geopolítica o la incertidumbre económica, pueden influir en el precio del oro. 

Official press conference of China fgoverment or president. Flags of China and microphones.
¿Listos para la conferencia de prensa?

En tiempos de incertidumbre, los inversores buscan activos más seguros, como el oro, haciendo así que aumente la demanda y, por lo tanto, su valor adquisitivo.

¿Por qué el precio del oro físico es mayor al al precio spot del oro?

La respuesta podría parecer obvia, pero es una interrogante muy frecuente. A continuación, explicaremos las 5 principales razones:

1. Prima por el costo de producción

El costo de producción del oro físico incluye el costo de extracción, refinación, transporte y almacenamiento del metal. 

Esto se suma al precio spot del oro para determinar el precio de venta final del oro físico.

Rosia Montana Gold Quarry
Cantera de oro

Además, los costos de producción pueden variar según la ubicación de las minas de oro y la disponibilidad de la infraestructura necesaria para extraer y transportar el metal.

Por ejemplo, las minas de oro en áreas remotas pueden tener costos de producción más altos debido a la falta de infraestructura adecuada.

2. Costos de acuñación y fabricación

El oro físico para fines de inversión toma forma de monedas y/o lingotes

Estos productos tienen un costo adicional debido a los costos de acuñación y fabricación.

Cada casa acuñadora tiene sus propios procesos y estructura de costos, maquinaria, personal, almacenamiento, seguros, know how y tecnología para poder tener un producto final que cumpla con el estándar internacional para productos de inversión.

Barras de oro PAMP, de acuñación suiza. Con precio diferenciado entre spot y físico.
Barras de oro de acuñación suiza disponibles en nuestra tienda.

Que son fijados por el Mercado de Lingotes de Londres (o LBMA por sus siglas en inglés: London Bullion Market).

Dependiendo el tipo de producto final, monedas o lingotes, tienen procesos de producción diferentes y pueden requerir más trabajo de fundición y refinación generando una diferenciación en el costo final.

Aprende todo lo que necesitas saber antes de comprar oro certificado.

3. Disponibilidad limitada

El oro físico es un recurso limitado y su disponibilidad está limitada a la actividad de extracción minera. 

La cantidad de oro extraído anualmente es relativamente pequeña en comparación con la demanda mundial de oro

Cuadro que analiza la extracción y demanda del oro y plata desde el año 2000 al 2021.

Como podemos observar la demanda por oro ha ido en aumento y proviene principalmente de joyería, inversión, industria y banca central.

Los bancos centrales son grandes compradores de oro para sus reservas.

Y ahora que se vocea una moneda de comercio internacional respaldada en oro por los países del BRICS, podría aumentar considerablemente la demanda de oro por los bancos centrales.

Lingotes de oro. Custodiarlos hace que el precio del oro físico sea diferente al precio spot.
Lingotes de 5 kilos de oro

Además, la demanda de oro físico puede aumentar durante períodos de incertidumbre económica y política, lo que puede provocar una mayor escasez de oro físico.

4. Seguridad y almacenamiento

El oro físico también tiene costos asociados con la gestión de almacenamiento y seguridad.

El oro, al ser un metal valioso, puede ser objeto de robo o pérdida. 

Por lo tanto, es necesario almacenarlo en instalaciones seguras como cajas de seguridad y bóvedas.

Bank Vault Interior
Bóveda

Estas instalaciones tienen costos asociados para poder tener un nivel de seguridad máximo: desde personal, procesos confidenciales, cámaras y constante monitoreo.

Y por supuesto, que durante toda la cadena y gestión se pagan seguros ya que se trata de grandes sumas de capital en oro.

5. Transporte e importaciones

Los metales para inversión son acuñados principalmente en casas europeas.

Como ya hemos manifestado, Crypto Metales solo trabaja con oro de acuñación suiza de la prestigiosa casa PAMP.

Y para poder ofrecer oro certificado y garantizado en Perú, tenemos costos asociados a los procesos de importación, custodia, seguros, almacenamiento y traslados.

Y como empresa que somos, debidamente registrada en el RECPO para poder comerciar oro legítimo, también tenemos nuestra propia estructura de costos para poder poner en vitrina y a disposición de todos nuestros clientes los productos mencionados.

Revisamos las 4 características de seguridad de esta moneda de oro.

Por medidas de seguridad y para mantener la menor estructura de costos de nuestra parte, es que optamos por ser una empresa completamente digital con presencia en algunos eventos especializados durante el año.

¿Y con la plata es igual?

Sí. Los mismos criterios explicados se aplican a la diferencia entre el precio spot de la plata y el precio de la plata en físico.

Al igual que con el oro, el precio spot de la plata es el precio al contado que se negocia en los mercados internacionales de materias primas.

Mientras que el precio de la plata física es el precio que se paga por una moneda o lingote de plata física en una tienda de metales preciosos como la nuestra.

Moneda de plata y oro Britannia 2023. Porque el precio spot es diferente al precio del metal físico.
Monedas de plata y oro – Britannia 2023

Una de las principales razones por las que existe una diferencia entre el precio spot de la plata y el precio de la plata física es que la producción de monedas y lingotes de plata física conlleva costos adicionales que no están incluidos en el precio spot. 

Estos costos incluyen los costos mencionados de fabricación, acuñación, disponibilidad, seguridad, almacenamiento, importaciones y transporte de los productos de plata física.

A medida que aumenta la demanda de plata física, puede haber escasez de oferta y, por lo tanto, el precio puede subir como se ha visto durante el 2023.

Aumento de la demanda de onzas de plata en electrónica impresa y flexible.
Previsión de aumento de la demanda para electrónica flexible.

A diferencia de las inversiones en papel, como los fondos negociados en bolsa (ETF), que pueden ser comprados y vendidos fácilmente en línea o a través de un corredor, los productos de plata física requieren un lugar seguro para almacenarlos.

Estos costos de almacenamiento y seguridad se suman al precio final de la plata física.

Conclusiones

En resumen, el precio del oro y la plata en físico son más caros que el precio spot correspondiente debido a una variedad de factores.

Entre ellos: los costos de producción, los costos de acuñación y fabricación, la disponibilidad limitada, los costos de almacenamiento y seguridad, los costos de importación y seguros. 

Barras de plata de 1 onza troy, con número de serie único con diseño de la diosa de la fortuna. Porque el precio del metal físico es mas caro que el spot.
Barras de plata de 1 onza troy de la casa suiza PAMP

Además, el precio del oro se fija en los mercados de materias primas a través de la oferta y la demanda.

Y está influenciado por factores como la inflación, los movimientos del dólar estadounidense y los factores políticos y económicos.

Es importante tener en cuenta que, a pesar de su precio más alto, el oro físico sigue siendo una inversión con alta demanda por los inversores que buscan una cobertura real y bajo su propia custodia contra la inflación y la incertidumbre económica y política.

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