Desde que a inicios de diciembre de 2023 el oro empezó a romper su máximo histórico, previamente alcanzado en agosto de 2020, el codiciado metal no ha parado de romper récords durante el año 2024, que al día de hoy, fecha de publicación de este artículo (18/09/2024) sigue alcanzando máximos históricos.

Aunque los analistas dicen que históricamente esto no debería estar sucediendo durante un periodo donde las tasas de interés van en aumento (contracción monetaria), la misma fuerza que impulsó al oro a nuevos máximos durante este ciclo de aumento de tasas está lista para seguir impulsándolo cuando comiencen las reducciones de tasas.

Sí, y será con nitro, refuerza esta postura nuestro querido amigo Kiyosaki, quien lo deja claro en el siguiente Tweet.

¿Y lo mejor de esto? La plata podría ser quien más se beneficie en este ciclo de reducción de tasas de interés o de expansión monetaria.

La Relación Entre el Oro y La Plata

El oro y la plata han estado vinculados y relacionados durante cientos de años como los metales monetarios originales, y sus valores son seguidos y rastreados de cerca por los inversores.

La relación entre el oro y la plata es utilizada por los inversionistas para evaluar los movimientos y las disparidades de precios.

Y como es sabido por todos, la plata tiene un retraso en su precio spot. Si vemos al oro entrar en una tendencia sostenida al alza, la mayoría de los inversionistas en plata esperarán que este metal también siga la misma tendencia con algo de retraso.

Así que el secreto de muchos inversionistas en plata es observar la acción del precio del oro y los fundamentos que lo impulsan hacia arriba como señal de confirmación.

Desempeño del Oro Durante el Ciclo de Aumento de Tasas

A lo largo de la historia, el oro ha tenido un desempeño deficiente durante los períodos en los que las tasas de interés están en aumento y se mantienen a niveles altos.

Esto es debido a varios factores entre ellos, cuando las tasas de interés están en aumento, los activos financieros como los bonos y las cuentas de ahorro también ofrecen mayores rendimientos.

Sin embargo, el oro ha tenido un rendimiento notable desde el comienzo del actual ciclo de ajuste en la última década.

Y es que algo inusual ocurrió. Sin ningún recorte de tasas, el oro comenzó una larga subida y no ha dejado de subir, rompiendo recientemente otro récord.

Factores Detrás del Desempeño del Oro

Existen muchas razones para el buen desempeño del oro en este ciclo.

Algunos analistas señalan los conflictos bélicos. Rusia invadió Ucrania en febrero de 2022 y Hamas atacó brutalmente a Israel en octubre de 2023.

El miedo a la escalada de conflictos siempre impulsa la demanda de inversiones en refugios seguros como es el caso del oro y la plata.

Sin embargo, los conflictos globales tienden a proporcionar solo un impulso a corto o mediano plazo.

Las insinuaciones de una fecha de inicio para los recortes de tasas ciertamente han contribuido al aumento del oro, con el gasto de capital en aumento y muchas otras inversiones en oro respondiendo a este crecimiento.

En 2023, los bancos centrales realizaron otra compra masiva de oro, sumando 1,030 toneladas. Y en 2024, la compra de oro por parte de los bancos centrales ha superado todos los récords en la primera mitad del año, con los números oficiales mostrando un aumento del 6% interanual.

El caso más sonado es el de China, quienes han estado comprando oro a un ritmo sin igual, pero a pesar de ello, las reservas de oro de China representan aproximadamente el 5% de sus activos en reserva, lo cual es bajo en comparación con el 10% a 20% que otros bancos centrales suelen mantener en oro.

¿Qué se viene para el oro y la plata?

Septiembre es el mes esperado por los inversores para empezar a ver una reducción de tasas.

Este es típicamente el ciclo en el que el oro tiene mejor desempeño: durante los períodos o ciclos de tasas de interés más bajas.

Hay más atractivo en mantener oro cuando otros activos refugio, como los tesoros, ya no ofrecen altos rendimientos.

Ha habido períodos en los que el oro ha subido más del 20% en un año, y un aumento del 20% en dos o tres años es bastante común.

La relación oro-plata se usa a menudo para prever el potencial de la plata, describiendo cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro.

A pesar de las suposiciones que conlleva los pronósticos conservadores, la realidad es que el oro y la plata presentan oportunidades atractivas para los inversionistas.

La plata tiene el potencial de ofrecer un rendimiento del 42% bajo este modelo, comparado con el 20% proyectado para el oro.

Por esa razón siempre recomendamos a nuestros clientes diversificar sus posiciones en ambos metales, ya que con la inminente subida del oro, la plata será la que de la gran sorpresa.

Este artículo está siendo publicado horas antes de que se confirme el inicio del recorte de tasas de interés, anticipando volatilidad en los mercados.

Tal y como indicamos en nuestro canal en Telegram las tasas de interés actuales entre 5,25% y 5,50% son las más altas en las últimas 2 décadas.

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